Por qué se espera que EV Charger Nuvve aumente después de la fusión

Corporación de Adquisición de Recién Nacidos (Nasdaq:NBAC) es una SPAC (Special Purpose Acquisition Company) que se fusionará con los cargadores EV Corporación NuvveUna vez que eso suceda y el ticker cambie a NVVE, espere que las acciones de NBAC (en realidad, las acciones de NVVE) aumenten.

Discutí las razones subyacentes de esto en mi última publicación del 16 de diciembre. Muestra el valor de las acciones de NBAC. Llegué a la conclusión de que la compañía combinada valía $31 por acción. Eso es más del 100% más alto que el precio de las acciones de NBAC de $14.37.

Sin embargo, desde entonces, la acción ha subido a $19,10 el 26 de enero. Ahora valoro las acciones de NVVE/NBAC en $34,50, que es un 81% más alto que su precio reciente.

De hecho, las acciones de NBAC han subido un 33 % desde mi último artículo. Pero aún vale más. Así es como se me ocurrió un precio objetivo de $ 34,50.

múltiplo de ventas

Una de las principales razones de esto es que las acciones de otras empresas de carga todavía están muy valoradas. Por ejemplo, parpadear (Nasdaq:BLNK) y energía de reentrada (Bolsa de Nueva York:SBE), planea fusionarse con la empresa de carga de vehículos eléctricos punto de recargala valoración es mayor.

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En la página 24 de la presentación de diapositivas de Newborn Acquisition Corp, Nuvve expuso los aspectos económicos de la fusión. Una vez completada la fusión, habrá 20,2 millones de acciones en circulación.

Por lo tanto, sobre una base combinada pro forma, el valor de mercado de las acciones de NBAC ahora es de $387,8 millones (es decir, $19,10 de precio de acción al 26 de enero multiplicado por 20,2 millones de acciones). Además, dado que la fusión recaudó $70 millones, el valor pro forma del negocio sería de $318 millones ($388 millones menos $70 millones).

Nuvve predice en la página 26 de la presentación de diapositivas que obtendrá $32,3 millones en ingresos en 2021. Para 2022, Nuvve pronostica que los ingresos casi se triplicarán a $ 94,3 millones.

Como resultado, el múltiplo del valor de las ventas de su empresa es solo 9,9 veces (o $318 millones dividido por $32,3 millones). Pero eso está muy por debajo de las mismas métricas para su combinación.

Comparar valoraciones

De acuerdo con la pestaña Estadísticas financieras de Yahoo, Blink tiene una relación valor-ventas empresarial de 434 veces.

Además, Blink tiene un valor empresarial de 1950 millones de dólares en 2021 y se espera que genere 11 millones de dólares en ingresos en 2021, según la etiqueta de análisis de Yahoo. Por lo tanto, su múltiplo de producción empresarial de 2021 es 177 veces. Esto es más de 17,8 veces mayor que las 9,9 veces de Nuvve Corp.

Además, incluso hasta 2021, el múltiplo del valor de las ventas empresariales de ChargePoint es muy alto. Calculo que ahora cotiza a 59 veces el valor de las ventas del negocio. Esto es seis veces el múltiplo de 9,9 de NBAC/NVVE.

En la página 33 de la presentación de ChargePoint, Switchback Energy dijo que cuando se cierre la fusión, la empresa combinada tendrá 304,9 millones de acciones en circulación. Eso le dio un valor de mercado pro forma de $ 12,348 mil millones el 26 de enero cuando las acciones de SBE se cotizaban a $ 40,50. Después de deducir los $648 millones en efectivo neto en el balance general pro forma, el valor de la empresa fue de $11,700 millones.

Dado que ChargePoint estima en la página 31 de su presentación que sus ingresos en 2021 serán de 198 millones de dólares, el múltiplo del valor de las ventas de la empresa es 59 veces. Esto se puede ver dividiendo $11.7 mil millones entre $198 millones.

¿Cuánto valen las acciones de NBAC?

Como resultado, Blink cotiza a 177 veces el valor de las ventas empresariales y ChargePoint (acciones de SBE) a 59 veces, pero las acciones de NVVE/NBAC cotizan a solo 9,9 veces las ventas de 2021.

Eso es bastante diferente. Creo que las acciones de NBAC podrían duplicarse fácilmente a partir de aquí, lo que obviamente se aplica. Sin embargo, incluso si olvidamos el índice de parpadeo como un valor atípico y solo usamos ChargePoint, si lo descontamos en dos tercios (porque Nuvve es más pequeño), el índice objetivo será 19,6x. Esto se puede ver multiplicando el múltiplo del valor de las ventas de 59 negocios por 33%.

Por lo tanto, incluso teniendo en cuenta su pequeño tamaño, las acciones de NBAC deberían cotizar a 19,6 veces el valor de las ventas de la empresa. Esto sigue siendo un 98,5% más alto que su múltiplo de 9,9. Esto significa que el valor empresarial pro forma de Nuvve debería ser de 631 millones de dólares (318 millones de dólares por 1,985). Con esos $70 millones en efectivo, tiene un valor de mercado pro forma de $701 millones.

Por lo tanto, comparar la capitalización de mercado pro forma actual de NBAC de $ 388 millones con su valor objetivo de $ 701 millones implica una ganancia potencial del 80,7%. Eso significa que las acciones de NBAC deberían cotizar a $ 34.50 por acción. Ese es un rendimiento decente para la mayoría de los inversores en acciones de NBAC.

En la fecha de publicación, Mark R. Hake tiene posiciones largas en acciones de Newborn Acquisition (NBAC) y acciones de Switchback Energy (SBE).

Mark Hake escribe y opera sobre inversiones personales en mrhake.medium.com Directrices de valor de retorno total Puede verificarlo aquí.

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