Nokia vale al menos un 60% más en una adquisición potencial

nokia (Bolsa de Nueva York:no está bien) tiene un nuevo CEO que parece estar haciendo caso omiso de la mala tecnología y las finanzas. Pero, como escribí el mes pasado, las acciones de Nokia todavía están seriamente infravaloradas.

La compañía ganó recientemente una serie de acuerdos de suministro de telecomunicaciones. De hecho, la británica BT y algunas empresas de telecomunicaciones asiáticas han firmado acuerdos con Nokia para sistemas de telecomunicaciones 5G.Eligieron a Nokia sobre huaweisu principal rival chino, debido a problemas de seguridad en esta última empresa.

Por ejemplo, Nokia afirmó recientemente que firmó 17 nuevos clientes 5G en el tercer trimestre. Ahora tiene 100 acuerdos comerciales de 5G y enumera muchos otros logros importantes en su comunicado de prensa.

El problema, sin embargo, es que las acciones de Nokia no van a ninguna parte. En lo que va del año, ha subido solo un 8,9 % hasta el 9 de octubre y ha bajado un 18 % con respecto al año pasado. Esa actuación no lo hace parecer un ganador.

También deja a la empresa abierta a adquisiciones. Cualquier número de firmas de telecomunicaciones o de capital privado podría creer que pueden generar mejores ganancias que Nokia a través de sinergias e integración.

La oferta pública de adquisición puede infravalorar a Nokia

Como mencioné en mi artículo del 5 de agosto sobre las acciones de Nokia, la gerencia está muy enfocada en generar un flujo de efectivo libre (FCF) positivo. Su objetivo es generar al menos $1500 millones en flujo de caja libre este año y crear un saldo de caja.

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La compañía ha prometido a sus accionistas que si lo hace, considerará restablecer su dividendo nuevamente.

Pero, ¿y si la gerencia no restaura el dividendo? Esta puede ser la razón por la que las acciones de Nokia son tan baratas. Los inversores en acciones no están seguros de lo que está pasando con la empresa. No saben si el nuevo CEO tendrá éxito o si se restablecerá el dividendo.

De hecho, pueden estar dispuestos a aceptar cualquier oferta pública de adquisición que infravalore la acción. En mi último artículo, pensé que las acciones de Nokia valían $6.74 por acción. Dado que solo se cotiza a alrededor de $ 4, eso significa que vale al menos un 67% más.

Los accionistas pueden incluso estar dispuestos a aceptar precios más bajos, o solo un 30% más de lo que son ahora, si la gerencia no demuestra que puede cuidarlos. Por ejemplo, las acciones de Nokia cotizan a solo 14 veces las ganancias de 2020 y 11 veces las ganancias esperadas de 2021, según una encuesta de analistas de Seeking Alpha.

Esta pie Considera a Nokia «vulnerable» ya que son posibles tanto activistas como ofertas de adquisición. Por ejemplo, la capitalización de mercado de las acciones en 24 mil millones de euros es casi la misma que en 2013. Esta actuación atrae a pretendientes que creen que pueden hacerlo mejor.

Qué hacer con las acciones de Nokia

Muchos analistas están de acuerdo conmigo en que las acciones de Nokia valen mucho más. Por ejemplo, TipRanks.com informa que seis analistas tienen objetivos de precios más altos para las acciones que en la actualidad. Su pronóstico de precio promedio es de $5.31 por acción o 32% más.

Además, un analista tiene un precio objetivo alto de $6,30 por acción, o un 56 % por encima del precio actual.

Sin embargo, Marketbeat.com informa que el precio objetivo de consenso de los analistas es de $4,60 por acción. Eso significa que las acciones de Nokia subieron solo un 14,1%. Esto se basa en una encuesta de 13 analistas. El precio máximo del grupo fue de $6 por acción.

Nokia tiene su sede en Finlandia. La controvertida adquisición de una de las principales empresas tecnológicas y empleadores del país puede no ser fácil. Por lo tanto, la única forma en que podría ocurrir una fusión o adquisición es si la gerencia está de acuerdo.

En este punto, eso parece un poco improbable. Por un lado, el nuevo CEO acaba de tomar posesión el 1 de septiembre. Claramente está realizando una revisión exhaustiva de los activos y la estrategia de la empresa. Puede terminar vendiendo algunos activos que podrían haberse racionalizado en una adquisición.

Los inversores en acciones esperan ver grandes cambios y buenas ganancias en la segunda mitad del año. Hasta ahora, el precio de las acciones no refleja eso. A menos que algo cambie, espere escuchar más sobre una posible adquisición de acciones de Nokia.

A la fecha de publicación, Mark R. Hake no tiene (directa o indirectamente) ninguna posición en ninguno de los valores mencionados en este documento.

Mark Harker a cargo Directrices de valor de retorno total puedes ver aquí.

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