3 mitos de Lucid Motors Los inversores de CCIV deberían dejar de comprar
Negocios como de costumbre para la mayoría de los evangélicos después de un largo fin de semana festivo Cuatro capitales de Churchill (Bolsa de Nueva York:CCIV) accionistas. Con la fusión de Lucid Motors a solo dos semanas de distancia, «Lucid Nation» está lleno de anticipación.si pierdes ese barco tesla (Nasdaq:tesla), las acciones de Lucid Motors y CCIV aparentemente están en segundo lugar.
La historia va así. Pero si hemos aprendido algo en el mercado de los EV (vehículos eléctricos), es que la exageración no siempre coincide con la realidad. Si bien el 23 de julio puede sonar como una fiesta de gran éxito en los círculos de las redes sociales, la realidad es menos glamorosa.
Las acciones de CCIV han sido un poco difíciles últimamente. Después de un brevísimo repunte la semana pasada, las acciones de CCIV volvieron a caer. De hecho, hoy han roto el nivel de soporte clave en $25. Las acciones cerraron a la baja durante tres sesiones consecutivas. No es sorprendente que no haya recibido ningún correo electrónico de emoji de cerveza de celebración de los lectores esta semana.
Como expatriado de Wall Street que navega por el mundo de las inversiones convencionales, está claro que los inversores minoristas e institucionales tienen mentalidades muy diferentes. Estas diferencias pueden llevar al pensamiento binario (realidad alternativa), especialmente en las zonas populares. Esta polarización extrema entre el dinero minorista e institucional tiende a crear volatilidad a corto plazo (que también puede asustar a los principales inversores).
Con el apoyo de una mentalidad impulsada por las redes sociales «moonshot», una desconexión de los fundamentos y un interés corto del 22%, las acciones de CCIV comienzan a parecerse menos a una acción tecnológica y más a un meme. Pero hay un lado positivo: las acciones binarias como estas son grandes oportunidades comerciales.
Si comprende la idea de una mentalidad de paquete, estará mejor preparado para negociar con la información errónea que está creando un movimiento de lavado en las acciones de impulso. Este es un buen punto de partida.
Acciones CCIV: Cuestión de Cuándo y Dónde
Aclaremos los hechos: no soy un «hater» de CCIV. El mercado potencial a largo plazo para vehículos eléctricos y tecnologías relacionadas está bien establecido.A un precio razonable, seré el primero en apoyarme. vado (Bolsa de Nueva York:F) F-150 Lightning Truck y comprar inventario CCIV. El problema es que hay demasiados incentivos para perseguir las acciones (y otras acciones de vehículos eléctricos) en este momento. Esto decepcionó al CCIV.
En resumen, aquí está mi trabajo CCIV:
- La valoración implícita ignora todo análisis fundamental y precedente histórico
- Sin estado financiero (las empresas no rentables están en riesgo)
- Existen enormes riesgos inherentes en el logro de la producción comercial en masa
Con todo esto en mente, echemos un vistazo a los tres principales mitos que rodean a las acciones de Lucid Motors.
Sobrio mito del coche 1
Tesla tampoco tuvo ingresos materiales cuando se hizo pública.
Bueno, Tesla tiene algunos ingresos ($119 millones en 2019). Pero no mucho. Aun así, claramente hay una gran diferencia en las valoraciones iniciales de las dos empresas. Tesla tenía un precio razonable cuando se hizo público. Los autos sobrios no lo son. Tenemos mucho dinero minorista invertido en el mercado de IPO de la compañía de adquisición de propósito especial (SPAC) al rojo vivo para agradecer.
La salida a bolsa de Tesla en junio de 2010 emitió 13,3 millones de acciones ordinarias a 17 dólares cada una. ¡La capitalización de mercado es de solo $ 226 millones! Sobre la base de los ingresos informados de 2011 de 204 millones de dólares, el mercado está valorando el nuevo Tesla público en aproximadamente 1,1 veces las ventas a plazo.
En comparación, Lucid tiene una valoración implícita de $ 41 mil millones ($ 25,52 x 1,6 millones de acciones en circulación). ¿Ver la diferencia?
Incluso si los alcistas de CCIV pueden ignorar la enorme brecha de valoración y hacer la vista gorda a los ingresos, querrán comenzar a pensar en las acciones de Lucid Motors en términos relativos. Ahora que a los toros de CCIV les gusta comparar a Lucid con Tesla, comparemos las valoraciones de las OPI, ¿de acuerdo?
Cuando hablamos del número «T+6», claramente estamos dejando cualquier tipo de discusión de valoración normal, que es el valor de mercado actual basado en las ventas estimadas de 2026. (Nota al margen: aquí es donde los inversores institucionales suelen salir).
La administración sobria ha sido cuidadosa (y sensata) de no respaldar ninguna orientación financiera. Entonces, se me ocurrió una estimación aproximada más realista. Esos números implican un múltiplo de ventas a futuro de 20,5, basado en la valoración implícita de Lucid de $ 41 mil millones y las estimaciones de ventas para 2022 de $ 2 mil millones. ¿Ves la diferencia de nuevo?
En última instancia, no existe un precedente histórico de que una empresa no rentable ingrese al mercado con esta valoración. Por eso mi opinión sobre las acciones de CCIV no ha cambiado. Como empresa pública, espero que la gerencia restablezca el listón muy por debajo de mi pronóstico aproximado.
Sobrio mito del coche 2
Ha habido mucha demanda de autos de Lucid… echa un vistazo a los pedidos anticipados.
Este es uno de los mitos más fáciles de romper de Lucid Motors. Si bien el fabricante de automóviles tiene muchas reservas, cuando se trata de invertir, ese tipo de pensamiento es muy arriesgado. Al final del día, las reservas no equivalen a ingresos. Crear prototipos y diseñar cosas es bastante diferente de aumentar la producción en masa. Es así de simple.
Mito del auto sobrio No. 3
Lucid tiene un gran equipo de administración, por lo que seguramente tendrá éxito.
Sí, la gestión es importante. Lucid tiene un equipo de gestión puro. innegable. Pero si hablamos de gestión, seamos justos. Tenemos que ver toda la enchilada.
La propiedad y la estructura del directorio de Lucid son particularmente importantes, ya que los accionistas de CCIV tendrán solo una participación minoritaria (19,1%) en Lucid Motors. Mientras tanto, como señalé en el pasado: «Una vez que se complete la adquisición, el fondo de riqueza soberana de Arabia Saudita o el Fondo de Inversión Pública (PIF) poseerá aproximadamente el 62% de la empresa».
Los inversores deben conectar los puntos cuando se trata de la estructura de la junta directiva de Lucid.Presidente de la empresa, ex química (Bolsa de Nueva York:Dow) El CEO Andrew Liveris también es socio operativo de CCIV. En otras palabras, desempeñó un papel en ambos lados del trato.
Es muy inusual… y por una buena razón.
Existe un claro conflicto de intereses cuando un ejecutivo de una empresa adquirida tiene un rol operativo en un SPAC. Si está considerando otorgar calificaciones altas a la administración de Lucid, considere también lo siguiente. Liveris estuvo bajo una investigación de 3 años por parte de la SEC. ¿razón? No reveló beneficios por valor de unos 3 millones de dólares, como el uso personal de aviones de la empresa… para eventos deportivos. Eso debería ser al menos una señal de alerta para la mayoría de los inversores.
El resultado final de las acciones de CCIV
Puedo entender que los accionistas de CCIV, especialmente aquellos que extrañaron a Tesla, estén desesperados por llegar al fondo del «próximo Tesla». Pero dado que las valoraciones de los vehículos eléctricos capturan claramente la imaginación de los inversores, asegúrese de mantenerse firme. No querrás cruzar el abismo parado sobre celofán.
En última instancia, existen mejores opciones de riesgo/recompensa en el mercado de vehículos eléctricos.
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Joanna Makris es analista de mercado en InvestorPlace.com. Joanna, una pensadora estratégica e inversionista fundamental de capital público, se basa en más de 20 años de experiencia en Wall Street para trabajar en diversas áreas de las industrias de tecnología, medios y telecomunicaciones para varios bancos de inversión globales, incluidos Mizuho Securities y Canaccord Genuity.
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